Frappée par la flambée du kérosène depuis mars, Volotea chiffre le surcoût à environ 150 M€ (soit 20% de son chiffre d’affaires) et engage une restructuration : sa flotte passera de 44 à 30-35 Airbus. Sur 13 millions de sièges prévus cette année, l'Italie pourrait en perdre 4 millions.
En France, Bordeaux, Lyon et Brest seraient touchés. Environ 50 postes administratifs sont supprimés à Barcelone, sur 2 300 salariés. La dette héritée du Covid doit être renégociée d'ici décembre. Pourtant, l'EBIT est positif depuis trois ans : 3 M€ en 2023, 33,5 M€ en 2024 et 47,4 M€ en 2025. Une augmentation de capital est en préparation, après 71 M€ levés en mars auprès notamment d'Aegean devenue actionnaire à plus de 20 %, dont le niveau pourrait se renforcer.
L'opération n'est toutefois pas confirmée : elle dépend d'un accord avec les créanciers et de l'aval des autorités espagnoles. Carlos Muñoz assure que les vols vendus seront assurés.
L'analyse de l'APNA:
Carlos Muñoz avait déjà perdu le contrôle de Vueling après en avoir financé la croissance par l'endettement. Le scénario semble se répéter chez Volotea : une exploitation rentable (EBIT de 47,4 M€ en 2025 pour 818 M€ de chiffre d'affaires), mais une perte nette de 64 M€ et des capitaux propres négatifs de plus de 77 M€. Le besoin en fonds de roulement (BFR) est négatif de 320,5 M€. Classique dans l'aérien, il correspond surtout à des billets encaissés mais pas encore volés. Avec des fonds propres négatifs, il s'apparente à une dette envers les passagers, qui se résorbera si les vols se réalisent. Faute de moyens, Volotea ne s'était pas couverte contre la hausse du pétrole, contrairement à Ryanair (80 %) et Air France (67 %).
Aegean est en embuscade pour en prendre le contrôle en apportant de l'argent frais contre l'accès à 430 lignes, dont plus de la moitié exclusives. Carlos Muñoz, lui, cherche à garder la main par des financements externes.
Quoi qu'il en soit, les pilotes seront les premiers touchés : retirer 10 à 14 avions rend plus d'une centaine de postes excédentaires. Beaucoup ont financé leur formation et leur qualification de type A320. Ils se retrouveront endettés sur un marché du travail déprimé avec pour seul bénéfice une expérience en ligne. Les cadets de Volotea, qui paient leur formation, ne coûtent rien à la compagnie : ils devraient poursuivre leur cursus avec l'espoir d'un poste à la sortie, si Volotea retrouve meilleure fortune.
